近期，A股市场最靓的崽，无疑是算力芯片。在“寒王”带领下，服务器、光模块、算力租赁、液冷等各个细分板块牛股层出不穷。那么，国产算力真的崛起了吗，今天小夏就来跟大家唠一唠这个话题。

先来说说这一轮算力芯片行情的催化剂。

首先是中国政府约谈英伟达，让英伟达对H20芯片潜在的安全问题做出说明。从“买不到”到“不想买”了，外界普遍认为，这反映出国产芯片的竞争力正逐渐提升，甚至有了“替代”的可能。

其次是DeepSeek的更新，8月21日，DeepSeek发布了新一代V3.1模型，相比此前版本，新模型能在更短时间内给出答案，另外，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。Deepseek还特别强调会适配即将发布的国产芯片，这意味着国产芯片不再是“配角”，而是被放在了和前沿AI模型同步演进的舞台。（证券时报网 20250822）

腾讯也传递出相似的信号，在腾讯Q2业绩会上，刘炽平公开表示，公司在推理芯片的供应渠道上有多种选择，未来国产推理算力芯片将发挥越来越大的作用。

种种迹象表明，中国的算力芯片似乎有突破的可能，这也是这轮算力芯片行情的基础。接下来，小夏就带大家从政策、需求和技术三个维度出发，聊聊国产算力的现状。

在政策层面，自上而下的顶层设计和地方积极跟进，已经把算力当成“新基建”的核心来布局。《算力基础设施高质量发展行动计划》设定了到2025年算力目标，智能算力占比要超过35%（工信微报 20231009）。各地也纷纷出台补贴和集群计划，从北京的国产芯片验证平台到上海的智算集群，正在形成京津冀、长三角、粤港澳三大算力高地。

在需求端，大模型的爆发式增长是最直接的驱动力。随着全球AI模型规模跨入万亿参数级别，算力需求也从训练逐步向推理倾斜，IDC甚至预测2025年中国推理算力的占比将超过七成（IDC 20250502）。此外，多模态内容的提升、主权AI的投入，也带来显著的算力增量。

更重要的是，AI已经从互联网行业延伸到制造、医疗、交通等各行各业，电信的5G+AI生产线、智慧医疗的远程诊断、智慧城市的交通调度，都在用真金白银检验算力的价值。这些场景不断扩散，正在倒逼算力产业走向规模化。

技术突破则是国产算力最坚实的底气。华为昇腾910B已能在政府和运营商场景中稳定替代国外产品，寒武纪思元590的全新架构把训练性能拉近国际主流水平，而海光的深算二号在全流程训练中实现了翻倍提升。

更值得注意的是，围绕“算、传、存”协同的系统性创新正在落地，例如华为的“以存代算”模式让大模型训练效率提升三成，中科曙光的液冷方案把数据中心能效拉到世界先进水平。与此同时，生态建设也不再只是口号，鲲鹏联合数千家伙伴打造出类似“技术乐高”的生态体系，昇腾开发者已超过300万，欧拉操作系统和openGauss数据库逐渐成长为市场主流。

可以说，政策的护航为国产算力扫清了制度与方向上的障碍，需求的爆发提供了最直接的市场土壤，而技术的突破则让国产厂商真正具备了与国际巨头掰手腕的能力。三者交织之下，国产算力产业不再是被动追赶，而是在一条自主可控的道路上加速前进。

小夏觉得，有时候产业的机遇就是这样，前期看起来没戏，大家都被英伟达的CUDA生态“锁死”，可当外部条件出现裂缝，国产厂商只要跟得上，就能迅速填补空白。这一轮H20受限，正好给国产算力让出了市场。更重要的是，这次不仅仅是市场份额的问题，而是整个生态正在随之转变。

当然，我们也要看到现实中的挑战。国产算力和国际顶尖水平相比，仍存在差距。高端芯片在制程工艺和架构设计上，需要更多时间追赶。生态建设也不是一蹴而就的事，开发者需要时间来适应新工具和新框架。而且，国产算力的上游依然受制于海外晶圆代工和高端材料，供应链风险不可忽视。

但从趋势上看，这一次国产算力的机会，的确比以往任何时候都更真实。资本市场的反应，一定程度上也说明了这一点。

站在当下这个节点，小夏更愿意把这场变化看作是一场“无声革命”。它不会像互联网消费那样热闹喧嚣，但它正在重塑中国科技的底层逻辑。算力即国力，国产算力的崛起，不仅是企业发展的故事，更是中国数字经济能否自主可控的关键。

未来几年，我们会看到更多国产算力的落地场景，从金融到医疗，从运营商到智算中心。也许过程不会一帆风顺，但只要这条路走通，中国的AI产业将真正迎来属于自己的黄金时代。

如果你也看好国产算力和中国AI发展，不妨关注一下小夏家的创业板人工智能ETF华夏（159381），该指数追踪创业板人工智能指数，成分股涵盖了为人工智能提供基础资源、技术和应用支持的公司，跟算力息息相关。

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